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爱仕达:产能瓶颈解决 迎来发展机遇

发布时间:2010-05-11    研究机构:天相投资

公司此次发行A 股6000万股,发行后总股本为24000万股。公司第一大股东持股爱仕达(002403)集团,实际控制人为陈合林。

公司主要从事“爱仕达”品牌炊具、厨房小家电等系列产品的研发、生产和销售。2005-2007年,公司“爱仕达”牌不粘锅市场占有率居全国第一位,压力锅居全国第二位,炊具产品综合市场占有率稳居行业前2名。根据家乐福、易初莲花、欧尚和好又多等商业单位统计,公司不粘锅、压力锅产品在其超市销量排名一直居于领先地位。在出口方面,公司近三年炊具出口量和出口金额均居全国第一位,是中国机电产品进出口商会推荐的125个出口品牌中唯一一个炊具品牌。

竞争优势:(1)品牌优势:“爱仕达”是我国炊具行业的著名品牌,被国家工商行政管理总局授予“中国驰名商标”称号, 在国际市场上,公司产品出口美国、德国、澳大利亚等40多个国家和地区。(2)销售网络优势:公司销售以大型卖场和连锁超市为主、经销商为辅,在国内27个省市的41个重要城市建立了办事处,与31家全国性和区域性大型卖场、连锁超市建立了长期、稳定的合作关系,销售终端达到2593个,国际市场上,公司已经形成了以经销商为主、逐步开发零售商的国外营销网络,拥有稳定的海外客户群体。(3)规模优势和行业地位优势:公司是我国最大的炊具生产和出口企业之一,拥有浙江温岭、湖北安陆两大炊具生产基地,具有较为明显的规模经济效应,在出口方面,2009年公司出口金额78891万元,出口量和出口金额均居国内炊具行业第一位。

公司募集资金将主要用于五个项目:一是年增750万只无油烟、改性铁锅项目;二是年增500万只不锈钢及复合板炊具技改项目;三是年新增650万只智能型节能厨房系列小家电建设项目;四是技术研发中心技改项目;五是国内外营销网络建设项目。项目总投资5.4亿元。

预计公司2010-2012年EPS分别为0.46元、0.61元和0.84元,对应发行价18.8元的动态市盈率分别为41倍、31倍和23倍。我们暂时没有公司的投资评级。

申请时请注明股票名称