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爱仕达:增加渠道覆盖、优化产品结构

发布时间:2010-04-23    研究机构:国信证券

炊具行业亚军 公司在国内炊具行业中位居第二,仅次于同行苏泊尔,不粘锅市场份额居国内第一。2009年公司炊具业务销售收入14.96亿元,占销售收入的绝大部分,其中内销收入占比50.4%。公司在炊具产品所使用的新材料、产品表面处理技术方面有较深厚积累,连锁超市直营渠道市场占有率领先。

公司已经与青岛海尔控制下的日日顺销售公司进行了合作,日日顺在全国共有6000个销售网点,公司计划进入其中2000个网点,预期能够很好的扩大其在三、四级市场的市场占有率。另公司在增加小家电品类后,设置厨电一体化销售点,有利于公司在类似3C家电连锁卖场的市场占有率提升,缩小与同行的差距。

期待公司产品设计能力的提升 公司在炊具产品已经有了较好的积累,包括制造工艺和品牌效应。本次募集资金投入无油烟锅、不锈钢及复合材料炊具、小家电业务的研发制造能力,我们期待公司借此次融资获得产品设计能力的提升,缩小与同行领先公司的差距。 小家电新品类产品需求快速增长给公司带来机遇。

公司进入小家电领域时机相比同行公司滞后,但公司仍有可能在行业新品类产品需求快速增长的较好前提下获得一定的市场成长空间。

建议询价区间在14.9~16.5元/股之间 建议询价区间14.9-16.5元。估算公司2010、2011、2012年每股收益0.50、0.71、0.98元。

申请时请注明股票名称