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爱仕达:渠道拓展和产能改善夯实基础,期待长期稳定增长

发布时间:2011-07-27    研究机构:东兴证券

结论:2011年上半年行业增速下滑,在公司的努力下保持了营业收入和营业利润的小幅增长。公司为了实现跨越式的发展,渠道上加大代理商和三四级市场的销售力度,产品上在对炊具扩产的同时大力发展小家电业务。我们预计在行业转暖的时候,公司在渠道和产品上的投入将有所回报。预计公司2011年、2012年eps为0.29元、0.35元,对应PE为47倍、39倍。我们认为公司目前市盈率过高,首次给予“中性”评级,密切关注公司的小家电业务整合情况和所处行业下半年的需求状况。

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