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家用电器行业周报:电商大促显示消费升级趋势明显

发布时间:2016-06-20    研究机构:渤海证券

投资要点:

行业及公司新闻

1.恒大携手国内龙头家电品牌 家居联盟合作再升级 2.大金计划2020年实现3万亿日元销售额 3.美的启动要约收购库卡集团已过德监管审核 4.TCL 通讯确定私有化价格 每股7.5港元退市 5.1-4月我国智能空调市场海尔销量排在首位

原材料价格

原材料价格方面,上周铜周均价环比下滑1.19%,长江金属现货铜价报收于35600元/吨;铝价报收于12200元/吨,环比下滑0.82%;塑料价格指数环比上行0.87%。

市场表现回顾

上周家用电器行业指数跌幅0.73%,同期沪深300跌幅1.69%,行业跑赢市场0.96个百分点,在申万二十八个一级行业中排名第11位。个股中小天鹅A、华意压缩、华帝股份等涨幅居前。从估值来看,截止6月17日渤海家电板块整体法TTM 市盈率为18.96倍,沪深300市盈率为11.86倍,估值溢价率59.87%,环比前周提升1.28个百分点。

投资策略

上周末618电商大促反馈的数据表明:一是消费升级是大势所趋,京东首次将电商的“网购狂欢节”定位为“品质狂欢节”,从销售数据看,消费者对品牌和品质商品需求明显增长,高端、变频等产品增速较快。二是渠道朝乡镇下沉,6月1日至6月18日,京东在乡村由推广员实现下单总量是去年同期的8倍。 三是移动端订单占比达85%,网购便利性增加后未来电商渠道规模有望进一步壮大。维持行业整体“中性”的投资评级。

个股方面建议关注海信电器、美的集团、新宝股份、莱克电气以及爱仕达(002403)。

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